Что такое расчетный период срок жизни проекта

Как рассчитать срок жизни проекта

Что такое расчетный период срок жизни проекта

Будем изначально исходить из простого факта – любой хайп-проект имеет ограниченный срок работы. К сожалению, вкладчикам он не известен, поэтому приходится рассчитывать и предугадывать. Чем точнее будут ваши прогнозы, тем успешней будут инвестиции.

Вовремя выйти – означает сохранить капитал и получить дивиденды. Ошибка в данном вопросе влечет за собой полную потерю, ведь как вы знаете, вернуть деньги после SCAM практически невозможно.

Чтобы вам не пришлось учиться на своих ошибках, как рассчитать срок жизни проекта, воспользуйтесь нашими советами.

Формула

Если вы ждете конкретной формулы, то ее не существует. Два абсолютно одинаковых по параметрам проекта могут прожить 1 день или 10 месяцев. И причина такой гибкости – владельцы хайпов.

Не существует идеальной формулы, как рассчитать срок жизни проекта, так как при расчетах всегда есть одно неизвестное – желание администратора заработать. А зарабатывают они на деньгах участников, о чем мы подробно рассказывали в этой статье. Именно поэтому происходят скамы.

Деньги вкладчиков оседают в карманах администрации. Все выплаты до этого были нужны лишь для одного – привлечь еще больше средств.

Как рассчитать

Для предсказания, что случится в будущем, можно использовать данные, что происходило в прошлом. В этом нам поможет статистика. Она ярко показывает, что есть прямая зависимость между маркетинговыми планами (ставками) и сроком жизни. Ниже представлена зависимость суточных начислений и предполагаемого срока работы:

  • 1% – 100 дней;
  • 2% – 80 дней;
  • 3% – 40 дней;

Все отсчитывается от начала. Начало – это дата запуска, когда проект стал активно привлекать вклады. Не всегда это дата регистрации домена, т.к. на создание HYIP уходит дополнительное время.

Вы можете ориентироваться на данные из крупных профильных источников, когда на них впервые появилась информация. Дата на самом хаипе не всегда соответствует действительности. Это частое мошенничество, т.к.

создатели в курсе, что многие стараются вкладываться лишь в молодые сервисы. Можно встретить нереальные данные счетчиков, которые скручиваются в обе стороны.

Хотя зависимость между ставками и жизнеспособностью есть, но она не дает гарантированного ответа или формулы. Рухнуть может и 0,5% план через 2 дня, все зависит от администратора. Поэтому в дополнение ко ставкам обязательно следует обратить внимание на:

  • Сколько средств вложили в создание;
  • Потраченное время и деньги на рекламу;
  • И на другие моменты из статьи – оценка рисков;

Говоря проще, вам нужно понять, что перед вами не хайп-однодневка. Если в него вложили 100 долларов и за ним стоит школьник, то фонд рухнет, как только админ почувствует деньги. Есть и заведомо плохие площадки, так называемые «почасовики». Они предлагают баснословные дивиденды, но живут 3-4 часа. Инвестиции в подобные сложно назвать инвестированием, это больше игра.

Предложения менее 1% в день — попадают в группу риска. Таким площадкам сложнее привлекать капитал, а значит нет уверенности, что они проживут в среднем 100 дней, как сайты с 1%.

Мы разработали две стратегии. Одна обладает повышенными рисками, но обещает повышенную прибыль. Вторая умеренными рисками, но потенциальный доход также ниже. Их можно использовать по отдельности или комбинировать друг с другом, распределяя свои инвестиции.

Стратегия №1 – постоянный мониторинг

Высокорискованная методика, которая требует от инвестора постоянного контроля и наличия опыта. Вы инвестируете в отборные хайпы, которым доверяете, и сидите в них до тех пор, пока не появятся первые признаки скоро скама. Сложность в том, что иногда проблемы непредсказуемы. Эта схема хороша по следующим причинам:

  • Максимально возможный доход;
  • Деньги постоянно работают;
  • Не придется постоянно искать новые сайты;

Изначально есть риск, что вы не успеете закрыться и потеряете свои сбережения. Но вам не придется скакать между системами. Ситуация, что деньги простаивают на вашем кошельке и не приносят дивидендов, также будет нечасто. Чтобы не пропустить симптомы развала, ежедневно и даже ежечасно придется держать руку на пульсе. Но даже при этом не получится полностью избавиться от следующих минусов:

  • Высокая вероятность потерять вклад;
  • Необходимость тратить много времени;
  • Гарантированная потеря нервов;

Такие неприятности сопряжены и с повышенным доходом. Возможно, пока вы не научитесь грамотно и вовремя предсказывать, вы потеряете некоторую сумму. Но при наличии навыка и «чуйки», методика показывает большие доходы, нежели вариант номер два.

Стратегия №2 – ограниченные инвестиции

Более безопасная, но менее прибыльная стратегия. При открытии депозита вы изначально знаете, что через 7/10/14 и т.д. дней вы его закроете и заберете свои средства. Единственное изменение которое может произойти – вы выйдете раньше, но никак не позже. Это вариант хитрана на более длительной дистанции. Он обладает рядом неоспоримых преимуществ:

  • Потребуется меньше затрат по времени;
  • Меньше нервов;
  • Ниже шанс все потерять;

Вам неважно, проработает ли сервис еще 2 месяца после вашего ухода. Вам неважно, сколько процентов вы потеряли, когда забрали средства через 2 недели, а не месяц. Помните, всегда лучше считать упущенную прибыль, чем полностью потерянные инвестиции. Но есть у этого способа и 3 серьезных недостатка:

  • Низкая доходность;
  • Нет 100% гарантии получить назад своё;
  • Необходимость часто менять площадки;

Степень прибыльности – понятие относительное. Вы сможете зарабатывать по 20-30 процентов в месяц, что уже кратно лучше банковских продуктов. Но если сравнить с более авантюрным подходом, то этот проиграет.

Но даже в этом случае нет гарантии, что вы 100% получите возврат. При этом придется регулярно менять площадки. Ведь вы хотите вкладываться лишь на начальном этапе, а он быстро заканчивается и затем нужно переходить к новому, и затем по кругу.

Это требует времени на анализ, зато затем не придется переживать и следить каждый час.

Дополнительный минус в том, что хорошие предложения есть на рынке не всегда. Поэтому уходя из рабочей системы, и автоматически поставив на ней крест, ваш капитал на некоторое время может залечь мертвым грузом на кошельке. Некоторые платежные системы, например Perfect Money, начисляют процент на остаток, но он не сравнится с упущенными возможностями.

Ни один подход не гарантирует прибыль. В прошлом году лишь 26% вкладчиков увеличили свои капиталы. Остальные либо остались на нуле, либо вовсе потеряли свое. Об этом красноречиво говорят данные:

ГодСреднее время жизни (дни)Вероятность заработать
20134724%
20146422%
20155722%
20165126%

Они совсем удручающие, но 51 день – это средняя величина. Мы не рекомендуем использовать ее в качестве ограничительной линии, до которой можно беззаботно вкладываться. Это частая ошибка, которая приводит к большим потерям. Столько живут лишь стабильные проекты, а некоторые даже больше. И чтобы их найти, нужно обладать навыками из следующего ролика:

Рекомендуем прочитать следующие записи:

Источник: https://ebius.biz/kak_rasschitat_srok_zhizni_proekta/

Корректная подготовка данных для проведения инвестиционного анализа в условиях автоматизированных систем

Что такое расчетный период срок жизни проекта

Елена Кишенкова, Исследовательско-консультационная фирма “АЛЬТ”

В настоящее время перед российской экономикой стоит серьезнейшая и важнейшая проблема необходимости осуществления инвестиций. Непрерывный процесс осуществления реальных инвестиций является неотъемлемым условием сохранения и усиления конкурентоспособного положения предприятия на рынке.

Необходимость развития инвестиционных процессов осознана многими российскими компаниями. А это значит, что перед ними встает вопрос отбора вариантов инвестиционных проектов, способных принести наибольший эффект в деятельности предприятия.

Решение этой задачи невозможно без проведения детального анализа эффективности и финансовой состоятельности планируемых к реализации инвестиционных проектов.

Расчеты, проводимые в ходе такого анализа, отличаются значительной трудоемкостью, что вызывает необходимость автоматизации данного процесса.

Опыт мировых компаний показывает, что наиболее часто используемым инструментом инвестиционного и финансового анализа является среда Excel. Именно в ней реализован предлагаемый исследовательско-консультационной фирмой “Альт” программный продукт “Альт-Инвест”.

Благодаря тому, что программа “Альт-Инвест” реализована в среде MS Excel, существует возможность просмотра расчетных формул, а также их редактирования. Иначе говоря, программа может настраиваться на особенности конкретного проекта, создавая его индивидуальную электронную модель.

Наличие подобной функции является необходимым элементом аналитического процесса.

Такой подход обусловлен следующим: анализ эффективности инвестиционных проектов по своей сути не является жестко регламентированным процессом, при котором ввод данных и осуществление расчетов производятся на основании жесткого алгоритма, заложенного в программе.

Напротив, каждый проект отличается индивидуальностью и потому требует творческого подхода аналитика, основанного на его знаниях, суждениях и опыте, а это возможно осуществить лишь с помощью программы, способной настраиваться в соответствии с желаниями пользователя, такой, как “Альт-Инвест”.

Вследствие открытости расчетных формул программа позволяет проследить взаимосвязи всех параметров проекта и, в частности, определить, где именно в расчетах используется исходная информация, введенная пользователем.

Кроме того, благодаря своей открытости программный продукт “Альт-Инвест” является эффективным инструментом обучения методике инвестиционного анализа.

В программе существует возможность отслеживания таких вопросов аналитического процесса, как последовательность расчетов, расчетные формулы, взаимосвязи всех параметров проекта.

Такой “электронный учебник” обладает неоспоримым преимуществом: он заставляет думать и понимать, а не запоминать.

Таким образом, вышеприведенные особенности позволяют сделать следующий вывод: открытые программные продукты благодаря одновременному отражению всех расчетных таблиц позволяют проследить этапы расчетов и идентифицировать весь комплекс данных, необходимых для реализации автоматизированной оценки инвестиционного проекта. Именно они наиболее понятны для начинающего аналитика и наиболее интересны для опытного эксперта, использующего свои методики анализа.

Наиболее важным вопросом при использовании программных продуктов по анализу эффективности инвестиционных проектов является подготовка качественной информации, необходимой для проведения расчетов.

Это связано с тем, что расчет показателей эффективности инвестиционных проектов, осуществляемый аналитическими программными продуктами, проводится непосредственно на основании введенной исходной информации.

А следовательно, от полноты и достоверности информационной базы напрямую зависит объективность полученных результатов и их адекватность действительности.

При подготовке информации для проведения анализа инвестиций с помощью программных продуктов прежде всего необходимо иметь в виду, что наполнение блоков исходных данных напрямую зависит от выбранной точки зрения на проект: в зависимости от заинтересованных сторон и условий их участия в проекте характеристики притоков и оттоков, доходов и затрат будут разными. Это принципиальное положение непременно должно находиться в поле зрения аналитика при подготовке информации, являющейся основой анализа эффективности инвестиционных проектов.

Процесс корректной подготовки исходной информации, необходимой для анализа эффективности инвестиционного проекта в условиях автоматизации, можно рассмотреть на примере алгоритмов, заложенных в программе “Альт-Инвест”. Такая информация должна включать следующие блоки:

1. Срок жизни проекта и интервал планирования

Ключевым принципом работы по анализу капитальных вложений является определение срока его жизни и его разбиение на равновеликие временные отрезки – интервалы планирования. Именно по интервалам планирования должна представляться вся количественная информация о проекте, характеризующая его в течение срока его жизни.

Срок жизни проекта – это период времени, в течение которого отдача от вложенных средств (результат от осуществления капитальных вложений) представляется значимым для инвестора. Срок жизни проекта может определяться:

  • сроком действия договоров между сторонами-участниками проекта (данный критерий представляется нам наиболее приоритетным при выборе срока жизни проекта);
  • продолжительностью жизненного цикла продукции, рассматриваемой в проекте;
  • сроком службы основного оборудования;
  • среднеотраслевыми сроками окупаемости аналогичных проектов капитальных вложений.

При выборе интервала планирования следует руководствоваться следующим:

  • интервал планирования должен быть настолько малым, чтобы имелась возможность учесть все необходимые выплаты по проекту, которые могут привести к отрицательному сальдо накопленных реальных денег;
  • интервал планирования должен быть настолько малым, чтобы внутри него все исходные данные были практически постоянны;
  • интервал планирования должен быть максимально большим, удовлетворяя при этом вышеприведенным условиям.

2. Временной график осуществления проекта

Прежде, чем приступить к сбору необходимой информации, необходимо сформировать временной график осуществления проекта с выделением следующих элементов:

  • продолжительность подготовки производства (до момента вложения полной суммы инвестиций в основные фонды);
  • продолжительность рассматриваемого срока эксплуатации (верхний предел ограничивается физическим сроком службы основных средств).

Следующим шагом является детализация графика осуществления проекта, для чего разрабатываются:

  • график осуществления капитальных вложений,
  • график освоения проектной мощности.

При этом необходимо обратить особое внимание на увязку указанных выше графиков между собой.

3. Доходы

Для определения доходов инвестиционного проекта необходима следующая информация:

  • прогноз цены реализации продукции по видам продукции и интервалам планирования;
  • план производства продукции по видам продукции и интервалам планирования.

При подготовке данных необходимо учесть все виды товарной продукции (основной и побочной), а также прочие виды доходов (например, сдача площадей или оборудования в аренду, ожидаемые доходы по ценным бумагам).

Методика анализа эффективности капитальных вложений основывается на предположении, что объем производства равен объему реализации. В связи с этим принципиально важно понимание того, что именно производство должно находиться в зависимости от объема реализации, а не наоборот.

Ориентация на производственную мощность может оказаться губительной для проекта, так как в соответствии с методикой анализа вся произведенная продукция считается реализованной и потому напрямую влияет на основной источник доходов от проекта – выручку, – что чаще всего не соответствует действительности и, следовательно, ведет к завышению эффективности инвестиций, вплоть до того, что проект, эффективный на бумаге, на самом деле оказывается убыточным.

Таким образом, при определении доходов проекта необходимо ориентироваться на обеспеченный (принимаемый рынком) объем реализации, а не на максимальный объем производства, соответствующий паспортным данным оборудования.

Если доходы проекта определены на основании максимально возможного объема производства, необходимо уделять особое внимание определению границ изменения выручки от реализации, в пределах которых проект отвечает условиям эффективности и финансовой состоятельности (анализу чувствительности).

В составе бизнес-плана проекта желательно предоставить документы (договора, рамочные соглашения), подтверждающие заложенный в расчетах объем реализации и цены на продукцию (на ближайший период). Договора должны гарантировать объемы реализации и цены, при которых выручка от реализации проекта позволит сохранить условия эффективности и финансовой состоятельности.

4. Текущие затраты

Текущие затраты инвестиционного проекта состоят из следующих элементов:

  • налоги, включаемые в себестоимость;
  • планируемые прямые материальные затраты на производство продукции;
  • планируемые затраты на заработную плату по категориям персонала (основной производственный персонал, вспомогательный персонала, административно-управленческий персонал, сбытовой персонал);
  • накладные расходы (общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие).

При описании текущих затрат использование в расчетах себестоимости единицы продукции не всегда корректно, что связано с особенностями пересчета себестоимости единицы на весь объем производства. С точки зрения денежных потоков изменяется величина переменных затрат, а величина постоянных остается неизменной.

Поэтому при описании переменных затрат целесообразно использовать в расчетах себестоимость единицы продукции. В частности, при расчете материальных затрат следует учитывать расход материалов на единицу продукции, цены на материалы, а также производственные потери по каждому отдельному материалу.

Постоянные затраты следует отражать на основании смет накладных расходов за период; а не задавать их процентом от переменных затрат либо объема производства.

Кроме того, необходимо иметь в виду, что текущие затраты проекта целесообразно описывать по элементам затрат, но не по объектам.

Описание текущих затрат проектаЖелательно (по элементам затрат)Менее желательно (по объектам)
МатериалыЭксплуатационные расходы на добывающем комплексе
Энергия, топливоЭксплуатационные расходы на транспортировке
Заработная платаЭксплуатационные расходы на переработке

Вышеприведенная рекомендация по описанию текущих затрат по элементам объясняется необходимостью корректного расчета прироста потребности в оборотном капитале (чтобы избежать случайных ошибок и упростить расчет).

Составляющая оборотного капиталаЭлемент текущих затрат,используемый в расчетах
Запас материалов Авансы поставщикамКредиторская задолженность

Источник: https://hr-portal.ru/article/korrektnaya-podgotovka-dannyh-dlya-provedeniya-investicionnogo-analiza-v-usloviyah

Период жизни проекта

Что такое расчетный период срок жизни проекта

Чистый денежный доход (притоки наличности), тыс руб 9. Коэффициент дисконтирования 0.87 0.756 0.658 0.572 10. Дисконтированный доход, тыс руб 11. ЧДД, тыс руб 12.

Срок окупаемости по приведенному денежному потоку -65871 -36013 -8393 r= 13% +2%=15% Коэффициенты дисконтирования берутся из табли (Приложение) или рассчитываются: kd0= kd1=; значение коэф. дисконтирования после 1-го года kd2=; значение коэф.

дисконтирования после 2-го года ЧДД= -65871+(29858+27620+25006+22876)=39489; ЧДД 0, значит данный проект является эффективным; PI=; Индекс доходности инвестиций 1, проект является эффективным; Кокуп=; Т окуп= 4*0,62=2,5 года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 2 года 5 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения. Таблица 6 Решение Решение оформляется в виде таблицы 7. Таблица 7 Показатель Расчетный период, год 1.

Большая энциклопедия нефти и газа

Стоимость капитала составляет 19% годовых в валюте, критерий NPV для трех вариантов эксплуатации составил соответственно 18 409,27 587, 28 234 дом.

Можно предположить, что наилучшим вариантом эксплуатации оборудования было бы его использование в течение 11-летнего срока, так как этот срок дает наивысшее значение критерия NPV. Однако в данном случаемы сравниваем три проекта с.

разными сроками жизни и этот критерий для принятия решения не подходит.

Поскольку мы имеем дело с непрерывно возобновляющимся процессом, т.е. предполагаем, что по окончании срока эксплуатации оборудования оно подлежит замене на новое, наилучшим выбором срока эксплуатации будет такой, при котором обеспечивается максимальная финансовая производительность процесса (ECF). Расчеты показывают, что при ставке дисконта 19% годовых ECFравен, долл.

Срок жизни инвестиционного проекта

Внимание Наконец, если проектом предусматривается некоторое время использовать старое оборудование до начала непрерывно возобновляющегося (циклического) процесса, то расчетную продолжительность проекта надо увеличить на экономически целесообразный срок эксплуатации старого оборудования.

Экономически целесообразный срок эксплуатации оборудования выбирается таким образом, чтобы максимизировать критерий ЕСЕ (эквивалентный годовой доход) за п лет, где п — срок, не меньший, чем срок полного физического износа оборудования. Иллюстрация.

Обоснование экономически целесообразного срока эксплуатации оборудования Рассмотрим проект открытия в районе Киевского вокзала закусочной -гриль ООО «Эксцельсиор».
Оборудование стоимостью 140 тыс. долл.можетэксплуатироваться9,10um 11 лет.

Срок жизни проекта — это период (количество

Рассчитывается критический объем производства (Акр), – минимальный объем производства продукции, при реализации которой предприятие не несет убытков, но и не получает прибыли.

Выше (Акр), производство приносит прибыль, а ниже предприятие будет терпеть убытки. Акр = Рпост/(Ц-Рпер) Рпост –4000; Рпер –25; Ц –90; Акр ==61,5 Рпост –3687, руб./год; Рпер –124, руб./натур.ед.

; Ц –115, руб./натур.ед.

Акр=Рпост/(1 – Рпер/ц)==3687 Кроме критического объема точка безубыточности характеризуется следующими показателями: · порог рентабельности, который показывает объем выручки при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает прибыли; · запас финансовой прочности, который показывает на сколько предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибыли; · безопасности, которая показывает на сколько можно снизить объем производства не выходя из зоны прибылей.

T – период жизни проекта, лет

Важно Определить показатели эффективности инвестиционного проекта – чистый дисконтированный доход; индекс доходности и срок окупаемости проекта, учитывая, что при этом ежегодный темп прироста объема реализации составляет 5%, текущих затрат – 3%. Для расчета воспользуемся данными таблицы Таблица 6 Показатели Величина показателя 1. Инвестиции (капитальные вложения), тыс. руб 2. Чистый объем реализации (выручка), тыс.
руб 3.

Таблица 7 Показатель Расчетный период, год 1. Инвестиции, тыс руб -65871 2. Выручка, тыс руб 3. Ежегодные затраты, тыс. руб 4. Амортизационные отчисления годовые, тыс руб 5. Налогооблагаемая прибыль, тыс руб 6. Налог, 24 % 7. Чистая прибыль, тыс руб 8.

Продолжительность проекта с конечным сроком жизни Если проект не является перпетуитетным, то срок его окончания может быть определен естественным образом (например, совпадать с временем окончания ликвидационных работ при отработке месторождения). Такой проект можно назвать единичным.

Если проект — последовательность циклов приобретение — использование — продажа оборудования, т.е. представляет собой непрерывно возобновляющийся процесс, то, взяв один цикл, можно проанализировать его с помощью NPV.

Таким образом, продолжительность анализируемого периода будет равна продолжительности одного экономически оправданного цикла.

Если оценка осуществляется потенциальным кредитором, то сроком оценки может быть максимальный срок представления инвестиционного кредита, поскольку дальнейшая судьба проекта интересна только тем, кто финансирует его на долевой основе.

Если же проводится первичный анализ жизнеспособности коммерческой идеи либо оценка проводится для потенциальных пайщиков или акционеров, то требуется вести расчет на весь срок осуществления проекта.

Бесконечно длительный, или перпетуитетный, проект Кроме того, нельзя исключить возможности перпетуитетного проекта, несмотря на то, что Брейлн и Манере отмечают, что такой проект «похож на снежного человека: о нем много говорят, но встречается в реальности он крайне редко».

Тем не менее, есть основания предполагать, что чем более рискованными являются условия инвестирования, тем больше вероятность встретить такой проект на практике.

Срок жизни проекта

Так как NPVu IRR не только охватывают все денежные потоки за срок жизни проекта, но учитывают стоимость денег во времени, их эффективность при анализе стратегических последствий принятия того или иного инвестиционного решения очевидна. Однако в связи с определением соответствующей стоимости капитала могут возникнуть определенные трудности.

[13] При использовании базисных цен обеспечивается соизмеримость всех стоимостных показателей на протяжении срока жизни проекта, облегчается процесс подготовки исходных данных и интерпретации результатов. Необходимо учесть, что исходные параметры, выражающие стоимость капитала ( например, процентные ставки по кредитам, депозитным вкладам), не должны содержать инфляционную составляющую.

[14] Точность расчетов по такому методу в большой степени зависит от частоты разбиения срока жизни проекта на интервалы планирования.Для того чтобы сделать наши слова более наглядными, мы снова обратимся к приведенному ранее примеру простого капиталовложения. Цифровые данные мы привели в таблице на рис, 6.3. Из рис. 6.

3 видно, что чистые инвестиции составляют 100000 и ежегодно, с первого по шестой годы, поступают операционные денежные потоки в размере 25000. Сумма всех денежных потоков дает чистую приведенную стоимость в объеме около 15600 при ставке рентабельности, составляющей 8%. При этом сумма первоначальных затрат окупится в течение шести лет.

В случае, если мы правильно оценили величину денежных потоков, и при условии, что проект просуществует в течение всего периода его экономической жизни, можно будет ожидать прирост стоимости компании, осуществившей проект, на величину 15600. [c.262] Имеются и другие недостатки, связанные с методом учетной нормы доходности. Инвестиции, тыс руб -65871 2. Выручка, тыс руб 3.

Ежегодные затраты, тыс. руб 4. Амортизационные отчисления годовые, тыс руб 5. Налогооблагаемая прибыль, тыс руб 6. Налог, 24 % 7. Чистая прибыль, тыс руб 8. Чистый денежный доход (притоки наличности), тыс руб 9.

Коэффициент дисконтирования 0.8 0.64 0.512 0.41 10. Дисконтированный доход, тыс руб 11. ЧДД, тыс руб 12. Срок окупаемости по приведенному денежному потоку -65871 -38415 -15302 r= 25% Коэффициенты дисконтирования берутся из табли (Приложение) или рассчитываются: kd0= kd1=; значение коэф. дисконтирования после 1-го года kd2=; значение коэф. дисконтирования после 2-го года ЧДД= -65871+(27456+23113+19458+16397)=20553; ЧДД 0, значит данный проект является эффективным; PI=; Индекс доходности инвестиций 1, проект является эффективным; Кокуп=; Т окуп= 4*0,76=3,04года.

Например, если фирма покупает землю (неамортизируемый актив) за 50 тыс. руб. и сдает ее на 10 лет в аренду за 7,5 тыс. руб. в год. В конце 10-летнего периода земля по-прежнему пригодна и должна продаваться по крайней мере за прежнюю покупную цену. Ставка рентабельности инвестиций исчисляется достаточно просто и составляет 7,5/50 = = 15%.

[c.117]

В качестве первого шага, как правило, полезно разнести относящуюся к делу информацию по периодам, что позволит нам правильно ориентироваться во времени. Можно воспользоваться представленной на рис.

6.2 горизонтальной временной шкалой, деления которой соответствуют выбранным периодам. Далее стрелками изображаются входящие и исходящие денежные потоки, масштабированные в соответствии с их объемом.

Кроме того, к перпетуитету может быть сведен проект, для которого это условие не выполняется, но начиная с ¿1 проект является непрерывно возобновляющимся, т.е.

представляет собой непрерывную во времени последовательность циклов использования — замены оборудования; б) ожидается, что с момента г0 проект просуществует еще минимум N единиц времени, где Л/зависит от ставки дисконта & (д.с.

) в расчете на единицу времени и допустимой относительной погрешности расчетов е (%): Это неравенство выведено из формулы относительного отклонения перпетуитета от аннуитета, которое не превышает е процентов при заданном уровне И, т.е.

из уравнения где Апк — стандартная функция финансовой математики: Рис. 4.1.2. Минимальные сроки для перпетуитетного проекта Па рис. 4.1.2 приведены графики зависимости Лот к при заданной погрешности е = 5% и 1%.

Источник: http://pbcns.ru/period-zhizni-proekta/

Установление горизонта расчета (срока жизни проекта)

Что такое расчетный период срок жизни проекта

< Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая >

Перейти к загрузке файла

Оценка эффективности предстоящих затрат и производственных результатов по проекту образования землепользования крестьянского хозяйства осуществляется в пределах расчетного периода, который принято называть горизонтом расчета. Продолжительность горизонта расчета зависит от многих факторов: длительности строительства, эксплуатации, а при необходимости ликвидации объектов проектирования, времени достижения планируемых экономических и технических показателей, например, прибыли, жизненного цикла товара продукта, т.е. определенного периода времени, в течении которого товар пользуется спросом на рынке; требований инвестора.Горизонт расчета измеряется количеством шагов. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год. В силу сезонности производства и реализации сельскохозяйственной продукции в качестве шага расчета принимается год.Определение горизонта расчета приведено в таблице 2.4.Таблица 2.4 Определение горизонта расчета

№ п.п.Группы и виды активной части основных фондовСметная стоимост тыс. руб.Нормативный срок службы, летПроизведение 3?4Горизонт расчета, лет
1.Грабли ГВК-6206120
Разбрасыватель навоза РУН-156356210
Разбрасыватель минеральных удобрений КСА506300
2.Газель70074900
Оборудование животноводческих помещений20071400
3.Трактор ДТ-7580086400
Прицеп 2ПТС-430082400
Борона ТЗТС-1,01008800
Борона БДК-3,0508400
Культиватор КРИ-4,215081200
4.Плуг ПЛН-4-351009 900
5.Трактор МТЗ-82800118800
Итого:3305?278308,42

В таблице 2.4, основываясь на сметной стоимости основных фондов и их нормативном сроке службе, мы провели оценку эффективности предстоящих затрат и производственных результатов по проекту образования землепользования крестьянского хозяйства, иначе говоря определили горизонт расчета, он составил 8,42 лет.

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ОБЪЕМОВ РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИХ ИНВЕСТИЦИЙ ПО ГОДАМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЦИКЛА

Наиболее сложным и ответственным управленческим решением в хозяйственной деятельности крестьянского хозяйства является планирование инвестиций в производственной сфере и обустройстве территории по годам расчетного периода.

При разработке инвестиционного плана необходимо увязать его с планом развития сельскохозяйственного производства, учитывая при этом ресурсы крестьянского хозяйства, возможность привлечения подрядных организаций, наемной рабочей силы.

Для распределения инвестиционных затрат во временном аспекте требуется установить не только их общую сумму, но и установить приоритетные направления и элементы создаваемых основных фондов.

Очевидно, что инвестиции в строительно-монтажные работы животноводческих ферм должны опережать затраты на приобретение основного стада скота. Это касается, в первую очередь, кормовой базы для животноводства, когда крестьянское хозяйство будет иметь необходимый запас кормов и семян и только потом, последует покупка молодняка, нетелей и других животных.

Процедура распределения объемов инвестиций по годам расчетного периода затрудняется тем, что параллельно с инвестиционным процессом — строительством зданий и сооружений, дорог, коммуникаций, крестьянское хозяйство осуществляет операционную деятельность, в частности, в растениеводстве и кормопроизводстве.

Поэтому возможно рекомендовать следующий порядок распределения инвестиционных затрат во времени. В первый год образования крестьянского хозяйства основное внимание акцентируется на капитальном строительстве зданий и сооружений для животноводства.

При этом предусматривается полное завершение всех строительных работ, кроме монтажа оборудования внутри фермы.

Особенно важно в начале функционирования крестьянского хозяйства обеспечение его инженерными коммуникациями, водой для питьевых и хозяйственных нужд, подъездными дорогами.

В первый же год необходимо приобрести основную часть сельскохозяйственной техники и семенного материала с таким расчетом, чтобы в летне-весенний период приступить к первичной вспашке, севу озимых зерновых культур и многолетних трав.

На второй год после получения урожая кормов возможно планирование инвестиций на приобретение продуктивного скота, монтаж недостающего оборудования в животноводческих помещениях, покупку остальных сельскохозяйственных машин и прицепного оборудования.

Во всех случаях следует стремиться к сокращению продолжительности инвестиционного цикла и ускорению начала операционной деятельности крестьянского хозяйства. Распределение объемов капиталообразующих инвестиций в период строительства и производства показано в таблице 2.5

Таблица 2.5 Инвестиционные издержки (капиталовложения в период строительства и производства)

Вид капиталовложенияОбъем капиталовложений, тыс. руб.В том числе по годам инвестиционного цикла
1. Стоимость строительно-монтажных работ по объектам производственного назначения (табл. 2.1)1651,971651,97
2. Стоимость машин и оборудования (табл. 2.2)33051066,522238,48
3. Стоимость продуктивного и рабочего скота480480
Всего капиталовложений5436,972718,492718,48

Проект образования землепользования крестьянского хозяйства представляет собой инвестиционный проект, в котором намечаемая организация производства территории предопределяет финансовые операции, связанные с распределением во времени поступлений и затрат реальных денег.

Для информационного обеспечения расчета притока и оттока реальных денег необходимо учитывать, что хозяйственная деятельность фермера распространяется в трех взаимосвязанных между собой сферах: инвестиционной, производственной (операционной), финансовой.

В каждой из них формируются свои составляющие притоков и оттоков денежных средств, причем, меняющихся во времени, размерах и структуре.

Разность между притоками и оттоками денежных средств по видам деятельности на определенном шаге горизонта расчета называется потоком реальных денег.

В предыдущем задании были рассчитаны капитальные вложения в создание основных фондов, представляющие оттоки реальных денег в инвестиционной сфере деятельности крестьянского хозяйства. Как правило, при образовании землепользований, особенно в первые годы функционирования крестьянского хозяйства, притоков реальных денег от инвестиционной деятельности не ожидается.

Главным источником притоков реальных денег является производственная (операционная) сфера деятельности фермера, в которой формируется денежная выручка от реализации сельскохозяйственной продукции, оказания услуг или внереализационных доходов, включающих, например, тарифы, пени, неустойки за нарушение условий договоров.

Текущие оттоки денежных средств по операционной деятельности, такие как, материальные затраты, связанные с покупкой семян, кормов, удобрений, ГСМ, других ресурсов, оплатой наемного труда, электроэнергии, транспортными издержками на перевозку грузов и людей, расходами на ремонт, личное потребление семьи, арендными платежами, а в последствии, через пять лет земельным налогом, другими налогами, страховыми платежами.

Финансовые притоки включают поступления от дивидендов по ценным бумагам, имеющимся у крестьянского хозяйства, а в случае сдачи в аренду части участка — арендной платы, процентов по вкладам в банках, дотации из бюджета и безвозмездные взносы, а также возмещение потерь и убытков по страховым договорам.

Отток денежных средств от финансовой деятельности связан с выплатой основной части кредита и процентов по нему. Причем в первый год льготного кредитования основная часть долга по долгосрочному кредиту будет выплачиваться с задержкой на год и поэтому в сумму оттоков реальных денег следует включить только проценты за пользование кредитом.

Третья глава включает решение следующих вопросов:

1. Разработка программы производства и реализации сельскохозяйственной продукции по шагам горизонта расчета;

2. Определение величины амортизационных отчислений;

3. Расчет земельного налога и арендной платы за сельскохозяйственные угодья;

4. Установление текущих издержек производства сельскохозяйственной продукции;

5. Расчет ежегодных платежей по возврату кредита.

Источник: https://studbooks.net/1100574/agropromyshlennost/ustanovlenie_gorizonta_rascheta_sroka_zhizni_proekta

Срок окупаемости: формула и методы расчета, пример

Что такое расчетный период срок жизни проекта

Чтобы понять, что из себя представляет срок окупаемости, нужно представлять для каких сфер предпринимательской деятельности подходит это определение.

Для инвестирования

В данном контексте срок окупаемости представляет собой отрезок времени, после которого доход от проекта становится равен сумме вложенных денег. То есть коэффициент срока окупаемости при инвестировании в какое-либо дело будет показывать, сколько нужно будет времени, чтобы вернуть вложенный капитал.

Часто этот показатель является критерием выбора для человека, который планирует инвестировать в какое-либо предприятие. Соответственно, чем меньше показатель, тем привлекательнее дело. А в случае, когда коэффициент излишне большой, то первая мысль будет в пользу выбора другого дела.

Для капитальных вложений

Здесь речь идёт о возможности провести модернизацию или реконструкцию производственных процессов. При капитальных вложениях важность приобретает период времени, за который полученная от модернизации экономия или доп.прибыль станет равна сумме потраченных на эту модернизацию средств.

Соответственно на коэффициент срока окупаемости смотрят, когда хотят понять, есть ли смысл тратить средства на модернизацию.

Для оборудования

Коэффициент покажет, за какой промежуток времени окупит себя тот или иной прибор, станок, механизм (и так далее), на который тратятся деньги. Соответственно окупаемость оборудования выражается в доходе, который получает фирма за счёт этого оборудования.

Как производить расчёт срока окупаемости. Виды расчётов

Стандартно выделяется два варианта расчёта срока окупаемости. Критерием разделения будет учёт изменения ценности затраченных денежных средств. То есть, происходит учёт или во внимание он не берётся.

  1. Простой
  2. Динамичный (дисконтированный)

Простой способ расчёта

Применялся изначально (хотя и сейчас часто встречается). Но получить нужную информацию с помощью этого метода можно только при нескольких факторах:

  • Если анализируется несколько проектов, то берутся проекты только с одинаковым сроком жизни.
  • Если средства будут вкладываться только один раз в самом начале.
  • Если прибыль от вложенного будет поступать примерно одинаковыми частями.

Только так с помощью простого способа расчёта можно получить адекватный результат по времени, которое потребуется для «возврата» своих денег.

Ответ на главный вопрос — почему этот метод не теряет популярности — в его простоте и прозрачности. Да и если вам нужно поверхностно оценить риски вложений при сравнении нескольких проектов, он также будет приемлемым.

Чем больше показатель — тем рискованнее вложение. Чем показатель при простом расчёте меньше, тем выгоднее инвестору вкладывать средства, ведь он может рассчитывать на возврат инвестиций заведомо большими частями и более короткие сроки.

А это позволит поддерживать уровень ликвидности фирмы.

Но у простого способа есть и однозначные недостатки. Ведь он не учитывает крайне важные процессы:

  • Ценность денежных средств, которая постоянно меняется.
  • Прибыль от проекта, которая будет идти компании после прохождения отметки окупаемости.
  • Поэтому зачастую используется более сложный метод расчёта.

Динамичный или дисконтированный метод

Как следует из названия, этот метод определяет время от вложения до возврата средств с учётом дисконтирования. Речь о таком моменте времени, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и такой и остаётся дальше.

Вследствие того, что динамичный коэффициент подразумевает учёт изменения стоимости финансов, он заведомо будет больше коэффициента при расчёте простым способом. Это важно понимать.

Удобство этого способа частично зависит от того, постоянны ли финансовые поступления. Если суммы различны по размеру, а денежный поток не постоянен, то лучше применять расчёт с активным использованием таблиц и графиков.

Далее разберём возможные формулы расчёта

Как рассчитать простым способом

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления коэффициента срока окупаемости выглядит так:

СРОК ОКУПАЕМОСТИ = РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ / ЧИСТАЯ ГОДОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Либо

РР = К0 / ПЧсг

Принимаем во внимание, что РР — срок окупаемости выраженный в годах.

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Пример.

Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. И говорят, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.

Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Но такой пример выдаёт информацию, не принимая во внимание, что проект может не только давать доход в течение этих трёх лет, но и требовать дополнительных вложений. Поэтому лучше пользовать второй формулой, где нам нужно получить значение ПЧсг. А рассчитать его можно вычтя из среднего дохода средний расход за год. Разберём это на втором примере.

Пример 2:

К уже имеющимся условиям прибавим следующий факт. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. То есть мы уже можем получить значение ПЧсг — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).

А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:

РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль). Итог — 5 лет.

Пример показателен. Ведь стоило нам учесть среднегодовые издержки, как мы увидели, что срок окупаемости увеличился аж на два года (а это гораздо ближе к реальности).

Такой расчёт актуален, если вы имеет одинаковые поступления за все периоды. Но в жизни почти всегда сумма доходов меняется от одного года к другому. И чтобы учесть и этот факт, нужно выполнить несколько шагов:

Находим целое количество лет, которое понадобится для того, чтобы итоговый доход был максимально близок к сумме затраченных на проект средств (инвестированных).

Находим сумму вложений, которые так и остались непокрытыми прибылью (при этом принимается за факт, что в течение года доходы поступают равномерно).

Находим количество месяцев, которое потребуется для прихода к полноценной окупаемости.

Рассмотрим этот вариант дальше.

Пример 3.

Условия похожи. В проект нужно вложить 150 тысяч рублей. Планируется, что в течение первого года доход будет 30 тысяч рублей. В течение второго — 50 тысяч. В течение третьего — 40 тысяч рублей. А в четвёртом — 60 тысяч.

Вычисляем доход за три года — 30+50+40 = 120 тысяч рублей.

За 4 года сумму прибыли станет 180 тысяч рублей.

А учитывая, что вложили мы 150 тысяч, то видно, что срок окупаемости наступит где-то между третьим и четвёртым годом действия проекта. Но нам нужны подробности.

Поэтому приступаем ко второму этапу. Нам нужно найти ту часть вложенных средств, которая осталась после третьего года не покрытой:

150 000 (вложения) — 120 000 (доход за 3 года) = 30 000 рублей.

Приступаем к третьему этапу. Нам потребуется найти дробную часть для четвёртого года. Покрыть остаётся 30 тысяч, а доход за этот год будет 60 тысяч. Значит мы 30 000 делим на 60 000 и получаем 0,5 (в годах).

Получатся, что с учётом неравномерного притока денег по периодам (но равномерного — по месяцам внутри периода), наши вложенные 150 тысяч рублей окупятся за три с половиной года (3 + 0,5 = 3,5).

Формула расчёта при динамическом способе

Как мы уже писали, этот способ сложнее, потому что учитывает ещё и тот факт, что денежные средства в течение времени окупаемости меняются по стоимости.

Для того чтобы этот фактор был учтён вводят дополнительное значение — ставку дисконтирования.

Возьмём условия, где:

Kd — коэффициент дисконта

d — процентная ставка

nd — время

Тогда kd = 1/(1+d)nd

А

Дисконтированный срок = СУММА чистый денежный поток / (1+d) nd

Чтобы разобраться в этой формуле, которая на порядок сложнее предыдущих, разберём ещё пример. Условия для примера будут те же самые, чтобы было понятнее. А ставка дисконтирования составит 10% (в реальности она примерно такая и есть).

Рассчитываем в первую очередь коэффициент дисконта, то есть дисконтированные поступления за каждый год.

  • 1 год: 30 000 / (1+0,1) 1 = 27 272,72 рублей.
  • 2 год: 50 000 / (1+0,1) 2= 41 322,31 рублей.
  • 3 год: 40 000 / (1+0,1) 3 = 30 052,39 рублей.
  • 4 год: 60 000 / (1+0,1) 4 = 40 980,80 рублей.

Складываем результаты. И получается, что за первые три года прибыль составит 139 628,22 рубля.

Мы видим, что даже этой суммы недостаточно, чтобы покрыть наши вложения. То есть с учётом изменения стоимости денег, даже за 4 года мы этот проект не отобьём. Но давайте доведём расчёт до конца. По пятому году существования проекта у нас не было прибыли с проекта, поэтому обозначим её, к примеру, равной четвёртому — 60 000 рублей.

  • 5 год: 60 000 / (1+0,1) 5 = 37 255,27 рублей.

Если сложить с нашим бывшим результатом, то получим сумму за пять лет равную 176 883,49. Эта сумма уже превышает вложенные нами на старте инвестиции. Значит, срок окупаемости будет располагаться между четвёртым и пятым годами существования проекта.

Приступаем к вычислению конкретного срока, узнаём дробную часть. Из суммы вложенного вычитаем сумму за 4 целых года: 150 000 — 139 628,22 = 10 371,78 рубля.

Полученный результат делим на дисконтированные поступления за 5-ый год:

13 371,78 / 37 255,27 = 0,27

Значит, до полного срока окупаемости нам не достаёт 0,27 от пятого года. А весь срок окупаемости при динамическом способе расчёта будет составлять 4,27 года.

Как и было заявлено выше — срок окупаемости при дисконтированном способе в большую сторону отличается от того же расчёта, но простым способом. Но при этом он правдивее отражает реальный результат, который вы получите при обозначенных цифрах и условиях.

Итог

Срок окупаемости — один из важнейших показателей для предпринимателя, который планирует инвестировать собственные средства и выбирает из ряда возможных проектов.

При этом, каким именно способом производить вычисления — решать самому инвестору.

В этой статье мы разобрали два основных решения и посмотрели на примерах, как будут меняться цифры в одной и той же ситуации, но с разным уровнем показателей.

Дополнительные материалы на нашем сайте: “Рентабельность – что это такое, виды, формула расчета”, “Закон о защите прав потребителей возврат товара”, “Уголок потребителя в торговле”.

Источник: http://businessmens.ru/article/srok-okupaemosti-formula-i-metody-rascheta-primer

Правовое общество
Добавить комментарий